摘要：天齐锂业的业绩在过去几年中一直呈现高增长的趋势，但是在2018年和2019年，公司的净利润和收入都出现了下滑。本文将从市场竞争、产能利用率、行业政策和产品价格等四个方面，分析天齐锂业业绩高增为何持续下滑。
一、市场竞争激烈加剧
天齐锂业是中国锂盐制造商的领导者之一，但是随着全球电动汽车市场的高速增长，锂资源供应商数量也在增加。产能扩张和市场竞争直接导致产品价格下降，而天齐锂业主要的销售收入来源于氢氧化锂和碳酸锂，两种产品价格分别下降了6%和4%。2019年9月份，菲律宾一家矿山公司停产，导致锂价格过度波动，从而加剧了天齐锂业的业绩下滑。
市场竞争激烈导致天齐锂业的销售收入下滑。2019年，公司总收入下降了3.95%。同时，由于内外市场不确定性的影响，公司销售渠道、销量和利润率也不断收到挑战。
二、产能利用率下降
天齐锂业的主营业务是锂盐产品，但是由于公司进行的产能扩张，导致产能利用率下降。2018年，公司5000吨氢氧化锂项目一期工程建成，导致产能大幅增加，而需求增长并没有跟上。这导致了产品价格的大幅下滑，为现金流增长带来压力。
从2018年开始，公司的资产负债率、应收账款周转率和存货周转率持续下降，资产负债率从2017年的47.8%增长到2019年的63%。
三、行业政策调整
中国政府在2018年出台了新的关于新能源汽车的政策，对新能源汽车企业的电芯质量提出了新的要求，限制了一些小型新能源汽车制造商的生产规模，降低了对锂盐产品的需求。此外，全球贸易保护主义浪潮的影响，让针对中国出口的限制和关税加强，压缩了天齐锂业的出口市场。
四、产品价格波动
天齐锂业的产品价格波动较大，尤其受季节性和市场环境的影响。公司核心产品——氢氧化锂价格波动大，也更容易受市场需求偏差的影响。
在2019年，天齐锂业的主要产品收入占比分别为氢氧化锂63.28%、碳酸锂27.13%、钾盐10.59%，其中氢氧化锂的价格下降6.06%，碳酸锂的价格下降4.34%。
五、总结
天齐锂业在过去几年中一直呈现高增长的趋势，但是公司的业绩在2018年和2019年都出现了较大幅度的下滑。从市场竞争、产能利用率、行业政策和产品价格等四个方面来看，都对天齐锂业的业绩下滑产生了重要影响。未来，针对这些挑战，天齐锂业需要新的竞争战略，并加强产品研发、提高产能利用率，以赢得更大市场份额。
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